Potansiyel bir ABD kripto tıkanma noktası, kripto dostu bankaların çökmesi ve ABD Fed faiz artışının öngörülebilir gelecekte likiditeyi sınırlaması şüphelerinin yaygınlaşmasıyla, kriptonun bir bükülme noktasında olduğunu söylemek güvenli. Değer gösterin ve kanıtlayın veya klişe kalın.
Defi toplam kilitli değeri (TVL) 180 milyar $+ olarak kaydettiğinde 2021’de yüksek yolda olduğumuzu düşündük. Ancak istikrarsız bir makro ortam ve çok fazla ahlaki açıdan tehlikeli faaliyet nedeniyle varlıklar %90’dan fazla düştü ve Mart 2023 itibarıyla Defi TVL 50 milyar doların biraz altında kaldı.
Bu ortamda, başarılı kripto kullanım durumları bile zorlandı. Teknoloji ne kadar yenilikçi ve meşru olursa olsun, diğer uçucu kripto varlıkları tarafından destekleniyor veya yönetmelikle kısıtlanıyorsa, hayatta kalmak büyümeden daha önemli hale geldi. Bu nedenle kriptoda Gerçek Dünya Varlıklarına (RWA) olan talep geldi.
Ya geleneksel piyasalardaki sermaye yoğunlaşmasından faydalanabilir, ancak yine de optimize edilmiş bir defi protokolünün finansal getirisinden faydalanabilirsek? Güvenlik veya istikrardan ödün vermeden şeffaflığı garanti edebilseydik ne olurdu?
Belki de başka bir oyun değiştirici tam zamanında geldi. Gerçek dünya varlıklarını tokenleştirmenin ne anlama geldiğini, halihazırda var olan varlıkların neden zincir üzerinde hareket ettiğini ve ne kadar ilerlediğimizi inceleyelim.
Gerçek Dünya Varlıkları (RWA’lar), zincir dışında var olan, ancak geleneksel finansın veya Web1 ve 2’nin asla hayal bile edemeyeceği şekillerde verim elde etmek için yenilikçi blok zinciri teknolojisinden ve Web3 dünya görüşünün sürüş değerlerinden yararlanılarak tokenize edilen varlıklardır.
Blok zinciri, tüm dağıtılmış defter görkemiyle, geleneksel finansın (TradFi) aracılık bataklığına ve modern sistemlerimizin eski güvenlik ve kontrol merkezileştirmesine başarılı bir şekilde bir alternatif sağladı. Dijital varlıklar için şeffaflığı, değişmezliği ve izlenebilirliği ölçeklendirmekle başlayan bu güvenilir teknoloji, inovasyonunu tam ölçekli genişletti ve gerçek dünyamızın pazar verimsizliklerini ele almaya başladı.
Bir adım geriye gidelim ve geleneksel varlık sınıflarımıza ve özelliklerine bakalım. Varlıklar büyük ölçüde iki kategoriye ayrılabilir,
Somut: Emlak, Altın, Metaller, Arabalar, Koleksiyon
Maddi Olmayan: Hisse Senetleri, Tahviller, Karbon Kredileri, Ticaret Finansmanı vb.
Kişisel olarak deneyimlemiş olabileceğiniz gibi, ne yazık ki, bu varlıklar Tradfi sisteminin uzun süredir devam eden sınırlamalarından muzdariptir;
- yüksek aracılık maliyetleri (büyük ölçüde insan müdahalesinden kaynaklanır),
- kısıtlayıcı ve erişilemeyen yatırım eşikleri,
- yavaş, özel ve opak prosedürler.
Bu yüzden çoğu, garanti edilen blockchain üzerine kurulu Merkezi Olmayan Finansı seçti,
- şeffaflık (açık kaynak kodu ve genel veriler)
- mülkiyet (özel anahtarlar)
- azaltılmış ücretler (verimli ve otonom akıllı sözleşmeler)
- şekillendirilebilirlik (izinsiz yerleşim katmanları) ve
- merkezi olmayan mutabakat (çifte harcama saldırılarını ve dolandırıcılığı azaltma).
Ancak bu DeFi yerel varlıklarının çoğu, tamamen kendi kripto-yerel borç verenleri tarafından destekleniyordu, bu nedenle çok değişken ve riskliydi. Bu sıkıntılı noktaları ele almak için irl ve dijitalin evliliği başladı – Gerçek Dünya Varlıklarını tokenleştirme.
“Neden blockchain”, neden gerçek dünya varlıklarını tokenize etmek için zorlayıcı bir argüman var?
İşte gerçek dünya varlıklarını, avantajların bir listesini ve ne anlama geldiklerini belirtmek için yeni ortaya çıkan boğa davam.
Daha Fazla Likidite
- Maddi varlıkların ticareti ve tasfiyesi geleneksel olarak zordur. Tokenizasyon, varlıkların mülkiyetinin blok zincirinde kolayca aktarıldığı veya alınıp satıldığı anlamına gelir, bu da giriş engelini azaltır.
- Daha kolay ticaret aynı zamanda daha hızlı gerçekleşen karlar ve aynı zamanda artan likidite anlamına gelir.
- Tokenleştirme, DeFi’nin devasa pazarlara girmesine izin verir (gayrimenkulün değeri şuydu: 327 trilyon dolar 2020’de finansal olmayan kurumsal borç 87 trilyon dolar 2022’de.)
Alt Yatırım Eşiği
- Belirteçleştirme, yatırımların demokratikleşmesini ve finansal katılımı (küresel ölçekte) katalize eden varlıkların fraksiyonelleştirilmesine izin verir.
- Aynı zamanda, çok çeşitli yatırımcılara erişim sağlar, böylece daha önce varlık sınıfları olarak kabul edilmeyen çeşitli dikeyler için yeni büyüme yolları açar (örn. karbon kredileri)
Artırılmış Şeffaflık
- İşlemler blok zincirine kaydedilir ve bu nedenle izlenebilir ve değişmez. Yatırımlar ve mülkiyetler daha şeffaf hale gelir ve dolandırıcılık riski azalır.
- Varlık teminatının kalitesi ve maruz kalınan risk, gerçek zamanlı ve halka açık olarak denetlenebilir.
Tedarik Zinciri Görünürlüğü
- Blok zincirinde, envanter yönetimi tedarik zincirinin görünürlüğünü artırarak daha doğru hale gelir (ne, nerede, ne zaman açısından). Nihayetinde bu şeffaflık düzeyi, geleneksel pazarlar için de bir ölçüt haline gelecektir.
Artan Verimlilik (Teknoloji)
- Blockchain’in atomik yerleşimi, akıllı sözleşmelerin yürütülmesinde meydana gelen gecikmeleri ortadan kaldırarak otomasyonu artırır
Artan Verimlilik (İnsan)
- Azaltılmış insan müdahalesi ile herhangi bir eşitsizlik veya verimsizlik en aza indirilir. Sözleşmeler ve blok zincirleri, tokenizasyon yoluyla doğrudan birbirleriyle etkileşime girer.
- Karmaşık uyumluluk kuralları doğrudan belirteçlere ve uygulamalara yazılabilir. Faaliyetler anlık ve doğru bir şekilde regülasyonlara uyumlu kalabilir.
Düşük Maliyet
- Daha az aracılık, daha düşük işlem ücretleri anlamına gelir.
şekillendirilebilirlik
- Blok zincirleri halka açık olabilir ve Web3, ağ etkilerini paylaşan birçok dApp ile açık kaynaklı olabilir. İnovasyon bu altyapıda birleşir.
- Varlıklar ve dApp’ler yerleşim katmanlarını paylaşır, yani tamamen yeni finansal araçlar düşük maliyetle deneyebilir.
Mülkiyet (Güvenlik)
- Veri güvenliği kriptografi (özel, genel anahtarlar) ile garanti edilir.
- Merkezi Olmayan Kimlik yenilikleri, kullanıcıları veri ihlallerinden koruyan, ancak düzenleyici ve durum tespiti doğrulamasını tatmin edici hale getiren, sisteme karşı dirençli olurken kendi kendine egemenlik sağlar.
Yani teorik olarak her şey yolunda. Ama eylemde, neye benziyor?
Saka kuşu: Ethereum üzerine inşa edilmiş açık kaynaklı kredi protokolü (Daha fazla bilgi edin)
- Borçlular, kredilere uygunluğu kontrol etmek için denetime tabi tutulur → eğer onaylı borçlular borçlanma havuzları oluşturur ve kredi şartlarını (faiz oranı, limit, ödeme sıklığı, vade ve gecikme ücreti gibi ölçütler) belirlerse → yatırımcılar sermaye tedarikine katılabilir (destekçiler doğrudan tedarik eder (ilk kayıp) , daha yüksek getiri), Saka Kuşu’na LP arz sermayesi, ardından sermaye tüm borçlu havuzlarına tahsis edilir).
Santrifüj: Oyapılandırılmış kredi için n-zincir ekosistemi (Daha fazla bilgi edin)
- Varlık oluşturucu bir RWA arasında köprü kurar → varlık, yasal belgeler dahil olmak üzere NFT’ye dönüştürülür → varlık oluşturucular, temel teminat olarak NGT kullanarak havuzlar oluşturur → havuz yapılır (verilen DROP ve TIN belirteçleri*) → sermaye, DROP veya TIN aracılığıyla havuza yatırılır
*Düşüş = garantili getiri, havuz başına sabit faiz, TIN = garantili getiri yok — havuzdan yatırım getirisine dayalı değişken getiri (daha yüksek risk)
RWA, yalnızca Tradfi’den Defi etkileşimlerine yenilik getirmekle kalmıyor, aynı zamanda kripto-yerel bir ortamda bile kullanışlı olduğu görülüyor. MakerDAO, kripto destekli kredilendirmeden RWA riskine geçti ve bunu yaparak, RWA riskini 2022’de 17 milyon dolardan 640 milyon dolara çıkardı ve Maker’ın kazançlarının yarısını oluştururken varlıklarının yalnızca %10’unu temsil ediyordu. Birçoğu, uyuyan USDC’ye göre getiri sağlayan Hazine tahvilleri şeklindeydi.
En alttan başladık şimdi… şimdiden RWA için iki büyük yenilik görüyoruz.
Birinci, RWA’nın kripto dünyasına girmesi için sorunsuz düzenleyici, teknik ve operasyonel rampalar oluşturan projeler. Bu içerir; RWA için özel olarak uyarlanmış katman1’ler, RWA’yı uyumlu dijital menkul kıymetlere dönüştürmeye odaklanan simgeleştirme projeleri ve yatırımcı ve ihraççı uyumluluğunu sağlayan hizmetler.
Saniyesürdürülebilir temel varlık sınıfları (yani gayrimenkul, karbon kredileri, sanat eserleri, tahviller vb.) ile RWA için orijinal talepler yaratan projeler.
Geçen gün bir arkadaşımla “Crypto” ile “Web3” arasında hangi terimi tercih ettiğimizi konuşuyorduk. tekrar düşündük Haseeb’in tweet’i Kripto olarak – öz-egemenlik, sansüre karşı direnç, özgürlük ve Web3 – web’i demokratikleştirme, topluluk mülkiyeti, içerik oluşturucuları güçlendirme vb. Kriptodaki mevcut gürültüyü ve FUD’yi, alandaki liderlerin ahlaki konumlarına yönelik kişisel hayal kırıklıklarımı ve vaaz edilen bir paradoks olup olmadığını nasıl merak ettiğimi düşündüm. Günün sonunda, bu makaleyi bir araya getirmek için farklı materyaller okurken, gördüğüm özgün yenilik ve yapı beni etkiledi. Buzdağının görünen kısmını zar zor görmeme rağmen, heyecan ve deha nasıl gerçek yenilik çözmek için yapılıyordu gerçek verimsizlikler, eşitsizlikler Ve gerçek problemler (sadece RWA ile sınırlı değil) bende iyi bir dozda rasyonel iyimserlik sağladı. Bu nedenle, kırılgan olmayan bir kripto ekosistemi beklediğimizden, sizi RWA projeleri için bazı DYOR ipuçlarıyla baş başa bırakacağım. bu Forbes makalesi.
DYOR RWA Projeleri — Karar Noktaları
Temerrüde düştüler mi? Sigortalama ve durum tespiti süreci nedir ve riski nasıl yönetirler?
İpucu: Borçlulardan fazla teminat talep eden, sigortaya erişimi olan veya temerrüde düşme durumunda geri durdurma mekanizmalarına sahip olan sigorta şirketleri, zaman içinde en iyi performansı sergileyebilir.
Okuduğunuz için teşekkür ederim, başka bir merakla döneceğim.