Geçen yıl FTX ve diğer kripto borç verenlerin çöküşünden sonra kripto piyasaları darbe aldığında, bazı kripto eleştirmenleri “Kripto yansın” mantrasını tekrarladı. Şimdi, Signature Bank ve Silicon Valley Bank dahil olmak üzere bölgesel bankaların bir çağlayanı ateşlemesinden sonra, Credit Suisse ve First Republic dahil olmak üzere büyük bankalar bocalıyor. Sonuç olarak, Moody’s tüm bankacılık sektörünün notunu düşürdü.
“Bırakın kripto yansın”, finansal sistem dışında faaliyet göstermenin daha fazla kişisel sorumluluk ve artan risk anlamına geldiğini söylemenin hızlı bir yoluysa, iyi, kripto yerlileri bu kavramı anlıyor. Ancak şimdi, geleneksel finansal sisteme eleştirel bir bakış açısı getirme şansımız var.
Finansal baskı yaşayan geleneksel bankalarla, birçoğunun batmasına izin vermenin zamanı geldi. Orman yangınları, yeni ağaçların filizlenmesine yol açmak için eski bitkileri yakabilir. Aynı prensipler bankacılık için de geçerlidir.
Politikacılar ve kripto eleştirmenleri, kriptonun krizin merkezindeki risk olduğu anlatısını oluşturmak için bir araya geldi. Küçük kirli sır, Hazine tahvillerinin bu bankacılık krizinin merkez üssündeki nükleer bomba olduğu ve merkez bankası faiz oranı politikasının yükü teslim eden uçak olduğudur.
İlgili: “Boğulma Noktası Operasyonu” teorisi ne kadar güvenilir?
Faiz oranlarının sıfıra yakın olduğu bir dönemde ve Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası bankaları öngörülebilir gelecekte faiz oranlarını sıfıra yakın tutacakları konusunda yatıştırmaya çalıştığı bir dönemde, zor durumdaki bu bankalar uzun vadeli hazine tahvillerine yüklendiler.
Düşük faiz oranları ile enflasyon arasında kaçınılmaz bir değiş tokuş vardır; Fed makro iktisatçıları bunu biliyor, ancak yine de Fed, son iki yılda enflasyon çılgın ateşine yetişmek için oranları hızla yükselttiği için şaşkınlıkla hareket etti. Faiz oranlarındaki keskin bir artış, çok düşük faiz ödeyen eski uzun vadeli hazinelerin değerinde keskin bir düşüşe neden oldu. Mevduat sahipleri paralarını geri talep ettiğinde (internet bankacılığı çağında artan bir hızla) ve onlara ödemek için satmanız gereken tek şey hurda Hazineler olduğunda, bir sorununuz var demektir.
Federal Rezerv, düzenlemelerinde ve denetleme yaklaşımlarında (SVB’nin yakın zamanda muaf tutulduğu olanlar dahil) Hazine bonolarına ayrıcalıklı muamelede bulunmuştur. Bu, Federal Rezerv’i iki yönden suçluyor, faiz oranı politikasındaki şaşkınlığı ve Hazine varlıklarını destekleyen düzenleyici politikası.
Savaş hikayeleri sıkıcıdır ama bir tanesini anlatacağım. 2014’te House Financial Services’ta kıdemli danışmanken, Fed’i bir ödeme sistemi yürütmesiyle ilgili çıkar çatışmalarını yönetmesi konusunda mahkemeye çağırdım. Çılgınca şeyler ortaya çıktı…Fedwire’a yardım etmek için düzenlemeyi tamamen kullanıyorlar. https://t.co/4V3qjUTkub
— JW Verret, JD, EBM/CVA (@JWVerret) 16 Mart 2023
TradFi’nin, çürümüş ağaçların yeni filizlerin büyümesini engellediği oldukça verimsiz birçok yönü vardır. Bazıları, hükümetin bankacılık sistemini kendi siyasi hedeflerini sübvanse etmek için kullandığı benzer patolojilerin bir sonucudur. Ekonominin yanmalarına izin vermesi daha iyi olur.
Fiat kısa vadeli, talep üzerine mevduat alma ve bu parayı likit olmayan uzun vadeli Hazine bonolarına (hükümeti sübvanse ederek) veya ipoteğe dayalı menkul kıymetlere (hükümetin karşılanamayan ev fiyatlarını sübvanse ettiği yerlerde) park etmeye yönelik iş modelinin büyük kısmının ortadan kalkması gerekiyor. uzak.
Çoğu müşteri hizmetinin denizaşırı ülkelerde dış kaynaklardan temin edildiği ve gelirlerinin çoğunu kredili mevduat ücretlerinden kazanan, kiralık tuğla ve harç cephelerinin yanması gerekir. Kart sahiplerine “geri ödeme” programları ile rüşvet veren ve ardından tüketici rüşvetlerinin onlara verdiği pazar gücünü tüccarı oymak için kullanan ödeme sistemlerinin yanması gerekir.
İlgili: Federal Rezerv’in ‘ters servet etkisi’ arayışı kriptoyu baltalıyor
Yenilik yapmayı başaramayan ve başka türlü elde edilemeyen banka sözleşmesini, üçüncü şahısların itibari para mevduatlarından kiralamalarını sağlayan modern taksi madalyonuna dönüşen bazı küçük ve bölgesel bankaların da aşırı büyümenin bir kısmını yakmaları gerekiyor.
Kripto, finansta bir devrimdir ve aracı merkezli finansal sistemi, bireyin yerel finansal varlıkları kendilerinin dijital olarak saklayabildiği kendi kendine egemen bir yaklaşımla değiştirmeyi amaçlamaktadır.
Bu dönüşüm zaman alacaktır. Geliştiriciler merkezi olmayan finans (DeFi) protokoller ve katman-1 blok zincirleri hayatlarının çoğunu itibari para ekonomisinde yaşar. Federal hükümet, vergi ödemeleri için yalnızca itibari paraları kabul ederken, bankalar emlak ipoteklerine hakim durumda.
DeFi protokolleri ev ipoteklerine giriyor, ancak bu daha ilk aşamalarında. Tüketici finansmanı ve vergi ödemeleri hala itibari paraya dayalıdır. Ve kripto geliştiricileri en azından itibari para ekonomisine katılan herkesle aynı muameleyi hak ediyor. Bu, temel çek ve tasarruf hesaplarının sağlanmasında ayrımcılığa uğramamaları gerektiği anlamına gelir.
Hayatta kalmak için bankacılık sisteminin bir kısmına ihtiyacımız var. Ancak hayatta kalmak için hepsine ihtiyacımız yok ve bankalar kripto müşterilerine karşı haksız bir şekilde ayrımcılık yapmazsa, kripto-yerli ikameler için açık fırsatlar yakan parçalar.
JW Verret George Mason Hukuk Okulu’nda doçenttir. O, pratik bir kripto adli muhasebecisi ve ayrıca Lawrence Law LLC’de menkul kıymetler kanunu uyguluyor. Finansal Muhasebe Standartları Kurulu Danışma Konseyi üyesi ve SEC Yatırımcı Danışma Komitesi eski üyesidir. Ayrıca, kripto geliştiricileri ve kullanıcıları için özgürlük ve mahremiyeti korumak amacıyla politika değişikliği için mücadele eden bir düşünce kuruluşu olan Crypto Freedom Lab’e liderlik ediyor.
Bu makale genel bilgilendirme amaçlıdır ve yasal veya yatırım tavsiyesi olarak tasarlanmamıştır ve alınmamalıdır. Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yalnızca yazara aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve düşüncelerini yansıtması veya temsil etmesi gerekmez.