Silicon Valley Bank ve Silvergate Bank, kripto para birimi endüstrisindeki birçok kişi için çok önemliydi ve düzenleyicilerin düşüşlerini teşvik ettiği teorilerini besliyor.
Küresel ekonomik koşullar sıkılaşıyor; faiz oranları değişkendir; ve enflasyon henüz kontrol altına alınmadı. Ekonomik dalgalanmalar göz önüne alındığında, Silvergate Bank, Silicon Valley Bank ve diğer bankaların kırılması şaşırtıcı değil.
Ama neden şimdi? Hızla yükselen faiz oranları, bankacılık modelleri için son derece yıkıcıdır, ancak bu belirli bankaların çöküşü kaşları kaldırdı. Öyle oluyor ki, bu bankalar kripto endüstrisi için önemli.
Bir gündemin hizmetinde seçici uygulama
Devlet kurumları, gündemleri takip etmek için genellikle dolambaçlı veya net olmayan kural ve düzenlemelerin seçici bir şekilde uygulanmasını kullanır. Daha sonra kamu yararının söz konusu olduğunu söyleyerek eylemi savunabilirler.
İşte benzetme: Yaklaşan bir otoyol genişletme projesi için bir apartmanın kaldırılması gerekiyor. Seçimler, hükümetin tüm kiralamaları ve mülkiyeti geçersiz kılma ve mülkün kontrolünü ele geçirme yeteneğine sahip olduğu bir senaryo olan seçkin etki alanını yürütmektir. Bu topluluk arasında popüler bir karar olmayacaktır. Başka bir seçenek var. Yerel yönetim, bakım ve onarımla ilgili önceden var olan düzenlemeleri basitçe uygulayamadı ve böylece mülkün bakımsızlıktan kaybolmasına izin verdi.
Bir ay önce tıkanıklık konusunda uyarıda bulunduğumda, bir milyon yıl geçse 100 kat daha ileri gideceklerini ve kriptoyla karşı karşıya olan ilk 3 bankayı gerçekten alaşağı edeceklerini düşünmemiştim. Nefes kesici. Ve bu bir kaza değildi. Bu bir yıkımdı https://t.co/HacUQfUWWF
– nic carter (@nic__carter) 13 Mart 2023
Bir devlet müfettişi gelir. Mülkün büyük güncellemelere ihtiyacı var, yoksa kınanması gerekecek. Mülk sahibi, mülkü kurallara uygun hale getirmeyi göze alamaz. Ve sakinler kendi güvenlikleri için taşınmalı ve yeniden yerleştirilmelidir.
Hükümetin çalışma şekli bu.
Hükümet geniş kurallar ve düzenlemeler koyar – seçici olarak uygular – ve ihtiyaç duydukları sonucun elde edildiği bir durum yaratır. Doğrudan hesap verebilirlik ve halkın öfkesinden kaçarlar, ancak gereken eylemi gerçekleştirirler.
Piyasa koşulları ayardır
Piyasa koşulları sıkılaşmaya başladığında, önce isteğe bağlı ve spekülatif olan işletmeler – örneğin yeni kurulan şirketler, restoranlar ve hedge fonları gibi işletmeler – zarar görür. Böylece teknoloji ve kripto sektörlerindeki bankalar önce zayıflıyor. Çoğu banka belirli sektörlere hizmet vermeye odaklanır. Bir bankanın müşterileri başarısız oluyorsa, banka istikrarsız bir konumdadır.
sanırım ilk ben olacağım @ewarren doğru olanı yapması ve hızlandırmadaki rolü için ona herkesin önünde teşekkür etmesi için eleştirmen #Bitcoin Tarih kitapları yazıldığında, Chokepoint Operasyonu ve bir banka soygununu kolaylaştıran Warren, fiat’ın belini kıran “meşhur saman” olabilir.
— John E Deaton (@JohnEDeaton1) 17 Mart 2023
Bir banka halka açıksa, kamu yatırımcıları durumu anlayınca sonuçlar felaket olur. SVB, kendilerini kurtarmak için kamu piyasaları aracılığıyla ek sermaye sağlamaya çalıştı, ancak piyasalar rüzgâra kapıldı ve açıkta kaldı. Mudiler “daha güvenli” bankalara kaçtı. Klasik bir banka koşusu başladı. Aslında piyasa, bankayı düzenleyici müdahaleye hazırladı.
Düzenleyiciler tam olarak yararlanır
Silvergate ve SVB’nin başarısızlığı ve Signature’ın devralınması, kripto bankalarını aktif olarak ortadan kaldırmak için düzenleyici bir çabanın başladığının sinyalini verdi. Kripto, geleneksel bankacılıktan cerrahi olarak ayrılabilirse, bu, düzenleyiciler için algılanan birçok sorunu çözer. Kripto rampaları ortadan kaldırıldığında, kategori, halkın bir yatırım fırsatının elinden alındığı algısı olmadan agresif bir şekilde düzenlenebilir.
İyi haber: hepimiz komplo teorisyeni değiliz
Kötü haber: “chokepoint 2.0” yasal görünüyor https://t.co/cQ8ykByInb
— Lizzy Fallon (@FallonLizzy) 16 Mart 2023
Ancak bu bir komplo planı değildir. Düzenleyiciler daha ziyade, müdahale etmeleri gerektiğinin mantıklı göründüğü senaryolar oluşturmak için bilanço zayıflığından ve zayıf bankacılık uygulamalarından yararlanıyorlar. Signature’da bankaya hücum olmadı. Düzenleyiciler, bir gündemi takip etmek için kaotik bir durumdan yararlandı.
Başlangıçlar, özellikle kripto girişimleri, doğası gereği spekülatiftir. Ölçekli Blockchain, düzenleme eksikliğinden dolayı “bilinmeyen bir miktar” spekülasyonudur. Yukarıdaki analojiyi hatırlayın. Gözetim ve düzenleyici yön eksikliği, teknoloji ve kripto şirketlerine hizmet veren finans kurumlarının sınırları zorlamasına neden oldu.
Makro piyasa koşulları nedeniyle, bu tür deneyler, bu bankaları ödeme gücünün eşiğine getiren bir durum yarattı. Düzenleyiciler “günü kurtarmak” için adım attıkça, ikiye bir anlaşma elde ederler. Kripto endüstrisi için kritik işlevleri ortadan kaldırdıkları için halkın çıkarlarını göz önünde bulundurdukları algılanıyor.
Bulaşma bir memedir
Hiçbir banka bir banka hücumundan sağ çıkamaz. Kesirli bankacılık, bankaların müşteri mevduatlarını tamamen karşılayacak varlıklara sahip olmadığı bir sisteme yol açtı. Yatırımcılar bir bankanın istikrarını sorgulamaya ve mevduatları çekmeye başlarsa, o banka ya iflas edecek ya da kurtarılması gerekecek. Contagion, diğer memler gibi derin, potansiyel olarak rahatsız edici bir gerçek üzerine inşa edilmiş bir memdir. Bankalar, kamuoyunun inandırıldığı kadar istikrarlı değil.
İlgili: Federal Rezerv neden bankaların mevduat sahiplerinin parasını tutmasını zorunlu tutmuyor?
Nic Carter, kripto bankalarına yönelik bu son düzenleyici odağı “Operation Chokepoint” olarak adlandırıyor. Bununla birlikte, düzenleyici hedeflemeyle hızlanan banka başarısızlıkları, tüm finansal sistemin algılanan istikrarını istikrarsızlaştırıyor. Bunu, geleneksel orta ölçekli bir banka olan First Republic gibi kurumlarda yürütülen bir oyun olarak görüyoruz. Daha fazla koşu geliyor.
Piyasa güçleri, düzenleyicilerin kontrollü yıkım yoluyla kripto bankalarını agresif bir şekilde ortadan kaldırması için kapıyı açtı. Ancak yıkım, yatırımcıları mevcut derin sistemik risklere odakladı. Kontrollü yıkım acil gündeme hizmet edebilir, ancak bulaşma eşiğinde.
Bu makale genel bilgilendirme amaçlıdır ve yasal veya yatırım tavsiyesi olarak tasarlanmamıştır ve alınmamalıdır. Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yalnızca yazara aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve düşüncelerini yansıtması veya temsil etmesi gerekmez.